互联网金融有没有未来

华为考察153

一、互联网金融,有没有未来?

最近,因为e租宝、中晋轰然倒塌,4000多家P2P,2000多家出了问题,更有甚者,P2P领域的美国“标杆”Lending Club也出了问题,“互联网金融”一夜之间,从高大上的创新,似乎变成了下三滥的骗术,导致闻“P”色变,导致有的互联网金融企业都对“互联网金融”五个字退避三舍。

那么,互联网金融有没有未来呢?

首先可以确定的是,P2P只是互联网金融很小的一部分。另外,金融业在互联网时代是一个极易产生创新的行业!互联网金融毫无疑问有灿烂的未来!

 

二、金融是互联网时代最易产生创新的产业

我总结过互联网对商业世界影响的三个本质规律。

一、是基于信息。不是基于信息就无法产生改变。

二、是基于商业链环节的信息。商业链环节包括客户、产品、品牌推广、交易、生产等等,这些环节都有信息,既然是互联网对商业的影响,一定是基于商业链环节的信息。但是否容易产生商业模式的创新,需要注意两个概念:信息浓度与信息比重。

信息浓度高、信息比重大的就容易产生商业模式的创新。所谓信息浓度,是指商业链各环节有的信息浓度高,有的信息浓度低,比如、交易、推广比生产的浓度要高,就容易产生商业模式创新。

所谓信息比重是指这个环节在整个组织所有环节重要性的比较。有时尽管信息浓度很高,但对于一个组织的比重不高,也是不容易产生创新的。比如,诸如送餐类O2O交易服务,交易环节对该类组织的比重高,容易基于产生商业模式创新,但是一个制造卫星的公司与零部件厂商的交易环节,对卫星公司来说就是比重低,尽管交易环节信息浓度肯定是高的,在这种交易环节产生商业模式创新可能性要低。再比如,金融业对公业务的信息比重要比消费金融要小得多。可以说,信息浓度高,比重大的商业联欢节是更容易产生创新的。

三是通过改变商业链环节信息的连接方式从而创新商业模式。我根据信息连接方式的不同,总结了在互联网时代存在的八种基本商业模式形态,在此不再赘述。

那么金融业是什么?获客、风险管理、产品设计、资产发现,基本上都是信息。环节也基本上是“交易”、“信息流通”。银行是存贷汇,证券主要是买卖,保险主要是买卖,投资也是一种买卖。这样一个信息浓度极高,信息比重极大的行业,在互联网时代,一定会有巨大的或者颠覆性的变革,金融业是互联网时代变革最大的产业之一。

因此,不管互联网金融今天出现了什么情况,我相信互联网金融是一个趋势。因此,未来最大的互联网公司很可能是金融公司,最大的金融公司很可能是互联网公司。

其实,现在最大互联网公司已是金融公司,金融公司也是互联网公司。只不过互联网公司的金融化如,BATJ等,比金融业的互联网化的深度更深,比如,传统金融机构没有有效利用庞大而且活跃的用户群,打造强有力的移动入口。

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三、互联网金融“冬天”的本质

互联网金融“冬天”(按道理,应该叫P2P的冬天)的本质是要回到“量本利”的常识。我们先看看金融业的商业链环节:

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失败的P2P原因一定是在没有很好解决“量本利”问题

一方面,金融业的主要成本是获客成本和风险成本。如果原先没有很好的用户流量平台,为了获客,除了线下推广外,还得高息吸引顾客,这一成本是巨大的。另一方面,P2P是长尾客户,交易额小,如果没有很好的大数据技术,每单位金额的风险管理成本是极高的,传统银行之所以可以,是因为它服务于大额借贷,每单位金额的风险管理成本是低的。由于风险管理的成本太高,以至于许多P2P根本就不做风险管理,这本来就是骗子,跟互联网金融无关,就像也有电信诈骗一样,我们不能说电信业是骗子。最后,一个公司没有能力去发现足够多和足够好的投资产品,支撑过量的高成本资金。

最近加强了互联网金融的监管,很多人认为这是互联网金融的冬天,恰恰相反,加强互联网金融监管会解决劣币驱逐良币的问题,会促进互联网金融更加健康地快速发展。从这个角度讲,现在哪里是互联网金融的冬天,仍然是春天!

 

四、互联网金融的八种模式

互联网金融不仅仅是P2P,根据现在的实践,我初步总结出互联网金融的八种模式,如下图:

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第一种是金融电商。如卖基金、买保险等。风险管理由产品方负责,对于金融电商而言,这个可以说风险管理成本是低的,但是平台的流量,获客成本以及对客户的独特价值需要思考。

第二种是互联网借贷。这里的关键是风险管理成本,如果不能通过大数据技术降低风险管理成本,根本行不通,只能成为骗子。但如果是单纯的互联网借贷平台,客户的行为场景和数据需要外部来源,这会是一个问题。

第三种是互联网股权众筹和资产交易。由于是股权,因此对风险具有自我承担的义务,但同样也具有风险管理成本问题,不然也会沦入骗局。不过,股权众筹应比互联网借贷更容易管理风险,或者风险成本也体现在股权收益上。比如,众筹投资餐馆、影视等,尽管目前股权众筹也出现了问题,但股权众筹的风险管理成本肯定要低得多,出问题是出在风险管理能力方面。另外,未来会存在许多闲置资产,闲置资产本身就存在分散化,信息不对称,利用互联网应有所作为。

第四种是生态式互联网金融。比如蚂蚁金服、腾讯的金融等,它们原先就有了如淘宝、微信的大流量平台,有了经常性的场景行为,而且具备高使用率的支付管道,可以很快很好地引流、开发大数据式风险管理等,并且整合到投资资产段业务如证券投资、消费金融、保险等因此,获客成本、风险管理成本、投资资产方面具有了很大的优势。

第五种是闭环型生态互联网金融。和生态金融类似,但把它独立出来是因为这是一种更加垂直、封闭的生态金融,这可能是许多传统产业中领军企业的路径。一些领军型企业也可以基于它的供应链、合作圈,进行金融服务,比如温氏股份、绿城等等,再比如怡亚通的宇商平台,原来是中小生产者、生产服务商互相对接的平台,怡亚通基于此做了一个半封闭式生态金融,为这些平台的企业及其他用户提供金融服务。这些封闭型生态圈在获客成本和风险管理成本方面是具有优势的,但金融产品开发方面有一定的劣势,如果将金融业作为主业,需要进一步的开放、整合和专业化,如果作为对原有主业的支撑,是具有天然优势的。

第六种是资产驱动型互联网金融。这是一些传统的金融企业更容易做的,其实就是传统金融企业原有的能力和优势。他们可以利用原有的金融服务能力,以投资能力为核心,通过优质的投资产品,来驱动上游互联网入口平台。比如,产业投资,消费金融等。毕竟,金融业的一个核心能力是除了“渠道”,就是发现“优质资产”的投资能力。 这种模式很显然规避了风险管理成本,自己投资就是自己掌控风险,也会大大降低获客成本。

第七种是金融终端互联网化。比如,ATM机,电视、手机、POS机等,都会成为互联网终端,也有可能会成为互联网金融终端。

第八种是支付与大数据。支付和大数据会是基础业务。支付不是管道,将是互联网入口,入口即关键,大规模流量的入口即优势,而金融产品的竞争力将来会体现在大数据能力方面。

其实,传统的金融机构已有一个天然的优势——就是大量的客户流量,天然可已形成一个互联网平台。事实上,如果现在有一个银行彻底抛弃原有的网点资源就是优势的成功逻辑,以互联网时代的逻辑来做金融,比如不要网点,比如与产业客户深度融合服务等,有可能走出另一方天地。其实电信业的发展轨迹已经告诉我们未来金融业的路径——刚开始,我们要跑到电话局去打电话或发电报,后来在家里或街边电话亭用电话,现在呢?家里固定电话和街边公用电话亭(固定式的)基本废弃了。未来的银行呢?

 

五、走向未来的关键

互联网金融要很好地走向未来,还是离不开“量本利”的常识。根据这个常识,概括以下几点,有待实践的进一步观察和验证。

1.大数据技术驱动:大数据是互联网时代降低风险管理成本的一个核心手段,如果一个平台不能很好地利用大数据技术,基本可以断定风险管理成本会很高,尤其是针对长尾用户。

2.资产驱动(+互联网):通过掌握发现资产的能力,一方面降低了风险管理成本,另一方面提高了获得收益的能力,那么,有了优秀的资产能力,完全可以驱动互联网入口。

3.生态化——开放生态(互联网+)与闭环生态(+金融):原有大规模流量的平台可以利用原有的用户流降低获客成本,同时可以更好利用大数据技术降低风险管理成本,并以此为优势,以开放的思维,整合各类具有专业优势的业务如金融服务,形成为用户创造价值的业务生态圈。另一方面,对于传统的领军企业,围绕自身产业链产生的资产圈,发现资产和风险管理具有天然的优势,也可以围绕自己的资产圈,形成闭环的互联网金融服务。

4.生态化、专业化与生态群:当大家都嚷着要“平台化、生态化”时,其实,平台化、生态化是有条件的,一定先要有一个突破口,做到了极具优势的地位,才能生态化,比如,腾讯首先是社交软件,淘宝是网上集贸市场,当社交和网上集贸市场做到了优势地位,才有了后面的生态化,因此,先是专业化才有生态化。另一方面,即使生态化后,也是专业化经营,比如,我们讲阿里的蚂蚁金服是跨界经营,其实是不准确的,他是跨界发展,跨界合作,蚂蚁金服是一个非常专业化金融服务公司,利用原有用户或流量的优势,实现跨界发展后,实质是要专业化经营!

未来也只有专业化才能生存,既可以融入到别人的生态中,也可以围绕自己的专业优势,形成自己的合作生态。因此,未来会基于用户或客户,各类专业优势,会开放合作,也会形成各自的生态,构成各类生态交织的“生态群”。

5.场景化——商业链深度融合:单纯的借贷平台模式存在风险管理成本和资产发现能力的弱点,因此,与商业链深度融合的互联网金融可能更有优势。上述生态化,本质上是要与特定的圈层商业或消费活动深度融合,比如像温氏这样的企业可以围绕养殖产业链,为养殖户、经销商及其他合作伙伴开展金融服务;比如,红领可以为终端代理和生产平台的伙伴提供金融服务;农村淘宝和蚂蚁金服合作,围绕农业生产和销售活动进行金融服务等等,这既解决资产发现的问题,也解决了风险评估的问题,同时由于产业深度融合,通过设计,还解决了还款风险问题,假设温氏贷款给养殖户,由于温氏统一育种、孵化、养殖计划、饲料、销售等,天然解决了资产发现、风险评估和闭环还款。

6.金融服务能力远比单纯的入口平台重要。传统金融机构的网点资源不再是优势,未来互联网入口也会越来越多,因此,金融服务能力是核心,真正的高效风险管理,高效资产发现和基于资产价值创造能力的金融产品创新。

7.最重要的入口是移动支付。移动支付将会成为互联网金融的核心入口,大规模流量、活跃的移动支付,将成为移动互联网时代最强有力的入口。

8.共享经济可能是一个创新路径。互联网是解决碎片化和分散化的,而金融服务能力既有既有以来组织的,也有很多是依赖个体知识工作者,或小团队作业;另一方面,一定存在大量的闲置的分散化、碎片化的资产,因此,利用互联网的共享经济形式,有可能创造出新的商业模式,能否然碎片、分散的资金、资产与人才像Airbnb一样,形成共享化平台。

9.如果区块链技术和虚拟货币被广泛运用的话,可能又会带来更大的变化,本质上是对中央控制型金融体系的分布式变革。

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